本文從市場、政策、資本和技術是產業發展的四個主要影響因素對醫療產業進行分析，預測了醫療產業未來的發展趨勢，并通過案例加以說明：未來十年是中國醫療醫藥產業的黃金十年。

       影響產業發展的因素之一：市場

       這個市場未來的空間到底有多大？這是我們每次做行業研究時第一位要關注的問題。

       分析這一問題可以從三個角度入手，健康問題、消費意識和支付能力。

首先我們看健康問題，這決定了未來醫藥市場的需求容量。如果未來人的健康問題越來越多的話，這個市場就會變得越來越大。其背后的邏輯是中國的老齡化程度越來越高，而人的疾病主要就集中在老年階段；另外環境問題、食品安全問題，不良生活習慣問題等，都導致健康問題越來越多，我們發現有些慢性病，像高血壓、糖尿病等，發病比例也越來越高，人數也越來越多。我前期曾經做過一個跟糖尿病相關的項目，竟然發現中國的糖尿病人有9200萬之多，這個數據經過多次驗證，發現是可信的，甚至還有專家說這個數字是保守的。我查閱國外的數據也發現，隨著生活水平的提高，像糖尿病這樣的慢性病發病比例是不斷提高的。未來人的壽命可能會越來越長，但伴隨著病癥也會越來越多。

       第二個角度是消費意識。一個人有了健康問題，但如果他沒有消費意識的話，有病不去看，這也構不成市場需求。而消費意識顯而易見是在增強，因為人們隨著生活水平在提高，會越來越關注生活質量。

       第三個角度是支付能力。這一點也很重要，不管是自己支付、家人支付，還是通過保險來支付，這些都構成了需求最終形成的要件。隨著人均GDP的不斷提高，個人的支付能力在增強，國家在醫療保障上也在增加投入，保險公司也越來越關注這個領域，這都會提高人們對醫療需求的支付能力。

       這三個角度決定了生物醫藥行業的市場需求勢必會越來越大。我們在09年就提出未來十年是中國生物醫藥行業的黃金十年，目前這個行業的增長才剛剛開始。

       影響產業發展的因素之二：政策

       醫療問題是民生問題，對哪一個政府都非常重要，奧巴馬上臺后也是主抓醫改，這是國家穩定的根基，中國也不例外。藥品是一種特殊的商品，它是治病救人的，國家基于民生的考慮，會用一些政策對這個行業進行監管和扶持，我將這些政策梳理后，歸納為三類政策：醫改政策、產業政策和監管政策。

       第一類是醫改政策。2009年起，國家推動新醫改，在這一過程中大家都能感受到國家對醫療的投入，醫療保障越來越健全，農民原來沒人管，現在有了新農合，社區衛生機構越來越多。同時，國家在投入的同時也出臺了很多限制措施，如價格等。

       第二類是產業政策。如前一段發布的醫藥流通產業發展規劃、生物醫藥產業十二五規劃、醫學科技發展十二五規劃等，這些政策會在不同角度刺激行業的發展。

       第三類是監管政策。對于藥品來說，用得好是藥品，用不好是毒品。因此在研發、生產、流通、使用等各個環節，國家都出臺了各種政策去監管它。

       這三類政策，對醫藥產業的影響可謂是全方位的，有時候甚至是消極的，但我們相信這個產業在政策的作用下還是會變得越來越規范。

       影響產業發展的因素之三：資本

       資本是行業發展的助推劑。有人說“華爾街是全球經濟的心臟”,為什么這樣說？資本與產業是一個互動的關系，一旦金融資本發現了某一個行業的前景，那么資本就會往這個行業走，然后就有可能燒出來像微軟、IBM這樣的大公司。醫藥行業也是這樣，像國外的基因泰克、安進這樣的生物制藥公司，都是依靠資本燒出來的。

       自從2009年10月國內IPO重啟以來，海內外資本市場新上市80多家中國醫藥上市公司。整個行業目前有200多家上市公司，這在中國上市公司的群落里占了很大的比例。而且每年都以30多家的速度在增長，這幾年募集到的資金達到1000億元。

       2009年以來，醫藥產業VC/PE投資企業超過300家，投資金額超過200億元人民幣；如果加上上市或投資后信貸資金的跟進，醫藥產業近3年內新增了2000億的資金。這個行業并不算非常大，一旦進入了2000億資金，那會對這個行業產生什么樣的影響？可以想象，是不是能夠燒出一些大公司？是不是能做一些產業整合？我們有一個生物制藥的客戶，上市時本來想融資4個億，結果一下子融了20多個億，超募了18個億。這個企業拿了這么多錢，該怎么做？投生產、投研發、投營銷、做收購，看來資本足以改變一家企業的成長方式！

       影響產業發展的因素之四：科技

       生物醫藥畢竟是一個高科技的產業，它是由科技來驅動的。原來說中國的化學藥物是完全仿制，現在已經有很多企業在仿創結合，甚至有所創新；醫療器械方面，原來我們誰也做不了核磁與CT等高端設備，全是進口的，現在中國已經能做了，從攢機開始，在某一點做些改良，慢慢就有了自己的技術；從銷售一臺機器開始，到銷售系統解決方案，商業模式也在發生變化。我們有一個客戶是做呼吸機、麻醉機的，原來只提供設備，現在做整個ICU系統，幫助醫院的急救室、重癥監護室采購呼吸機、麻醉機以外的設備然后再集成。

中藥方面，原來我們看病是號脈后抓藥，藥材拿回家拿砂鍋煎，多麻煩啊，現在省事了，醫院有了煎藥機，煎好后分裝成袋，喝的時候一熱即可。有的醫院還有單方顆粒和配方機，它把每味中藥做成顆粒，比如要開六味藥，買回去是六袋顆粒，回家沖服就可以了。還有個企業把IT技術結合進來，為中醫院提供成套設備和單方顆粒，直接把裝配廠開進了醫院，醫生在開藥的時候信息直接連到藥房，藥房在電腦上操作，混合好后六味藥，患者就可以直接拿走了，這還符合中醫辯證施治的要求，否則醫生以前只能開中成藥，現在可以根據不同體質的人用不同的配方和劑量，這項技術就解決了這一問題。

       另外，制藥技術方面，劑型、生產工藝、質量標準都在進步；醫藥物流技術方面，信息技術在物流產業的廣泛應用；醫療電子商務方面，網上藥房、醫患互動平臺普及；醫療信息化方面，醫院信息化、區域醫療信息化、遠程醫療等方興未艾。

不同領域、不同層面的創新，支撐了這個行業的發展，為這個行業創造了很多增長點，提高了行業的含金量，企業盈利能力也得到了提高。

綜合上述四個要素，就可以看清楚中國醫藥產業未來該如何發展，市場的牽引、政策的規范、資本的推動、科技的支撐?；谶@樣的成長邏輯，我們判斷中國醫藥行業未來發展有三個趨勢

       第一，產業增長

產業總量將持續增長，現在的規模約為1.5萬億元人民幣，按照近幾年的增速，“十二五”末增長到3萬億不成問題；現在有200家醫藥上市公司，“十二五”末估計可以達到400家；到2020年，市場規?？赡艹^10萬億；原來我們一直認為這是個幾千億規模的小行業，沒想到短短時間內，就會到幾萬億，甚至十萬億。

       產業增長的同時也在不斷細分。按照治療領域，消費水平，人群，產業鏈;我們發現這個行業中各種各樣的公司都有。它不像電器、鋼鐵，可能公司非常大，但基本上都是同質化的。醫藥行業非常特殊，比如醫療器械，就有上萬個品種，你是生產核磁的，我是生產B超的，他是生產一次性注射器的，雙方的差異會非常大。包括藥品也是，我可以做治療心腦血管的藥品，也可以做抗腫瘤的藥品，領域非常多；中國的層級非常多，消費水平也不同，新藥有，基本藥物也有；針對不同的人群，如兒童、婦女、老人，各有不同的要求。產業在按照各種維度在不斷的細分。

       企業量級不斷提升。原來上百億量級的企業是很少的，現在已經很普遍了，甚至千億企業都出現了！目前，國藥集團已經超過一千億了。

中小型醫藥企業將異?；钴S，融資和上市成為戰略主題，這些企業都希望借助資本市場的力量做大做強。

       第二，產業整合

       行業在快速發展過程中，分化越來越明顯，品牌企業優勢凸顯。例如今年四月份的“毒膠囊”事件，至少會對行業帶來兩個影響，一是對一些企業產生局部的影響，尤其是膠囊藥品的企業，銷量會不同程度的下滑。二是對行業產生長期的影響，“毒膠囊”事件出來后，其實相關政府部門很被動，領導說“感謝媒體，是你們發現了這件事”實際上他心里肯定是很不情愿的。接下來就出臺了一系列嚴格的措施，現在膠囊變成批檢驗了，合格后才能出廠，這無疑會增加藥廠的成本，提高門檻，因為還要去指定的機構進行檢驗，時間周期變長；另外，消費者對膠囊產品產生了信任危機，網上有人開玩笑說膠囊不能吃，那就把藥倒出來直接服用吧，結果是大家會只認知名品牌，會認為小企業的產品不可信，未來會出現兩極分化。4月份以來一些醫藥股的行情，像同仁堂、天士力等，估計是跟這件事是有關的。

流通領域整合加劇，將快速實現集中。在美國，三大家流通企業占到藥品市場的96%,中國有上萬家的流通企業，大部分早晚會被整合掉。目前國藥、上藥、華潤正在做這樣的整合。

       工業企業除延續以往的產品型并購外，將沿著產業鏈進行整合。這有利于質量的把控和自身體量的增長，例如康美藥業，聯邦制藥等。

       不少規模企業開始進行相關多元化的擴張。像云南白藥做牙膏，有人會覺得這些醫藥企業不務正業，其實這種擴張是這些企業必走之路，否則會錯過產業發展的機會，你不做，別的企業也會做。

       第三，產業升級。

       首先是產品升級，如組方、工藝、標準、劑型等。公司上市拿到上億元的資金，不可能存放銀行里不動，股民都在盯著你，肯定要有部分投入到創新和研發上來。

       還有就是經營模式升級，從供研產銷爭奪市場，到組建各類聯盟，再到并購式成長；

       中國醫藥產業在全球產業中的定位將逐漸發生變化：從全球制造基地到最有潛力的市場，制藥企業全方位的角逐將陸續展開。

       醫藥產業最早發源在歐洲，美國在世界大戰期間沒收了德國在美國建立的一些醫藥企業，變成了它的產業，后來因為美國市場的拉動，政策的扶持，資本的推動和創新的支撐，美國制藥產業就發展起來了。

       現在這一產業正在向中國、印度等地轉移，中國目前已經成為全球醫藥的制造基地，是最大的原料藥生產國和出口國，很多制劑也在委托中國企業生產。中國也是最有潛力的市場，美國、歐洲、日本的醫藥市場增長率3~5%,甚至更少，中國達到20%以上。這導致國外的醫藥上市公司在召開董事會的時候必然要討論中國市場，披露年報的時候如果沒有關于中國的章節，股價都會受到影響。它們會越來越重視中國的市場，這也使得中國市場的競爭會不斷加劇。